券商晨会丨关注低估值海缆龙头、AI赋能人力资源行业→

• 银河证券：关注低估值海缆龙头

• 国泰海通：关注南下资金的信号指引

• 中信证券：关注AI赋能人力资源行业

• 华泰证券：看好重点城市区域房地产市场量价回升

银河证券：关注低估值海缆龙头

2025年政府工作报告明确提出“大力发展海洋经济，建设全国海洋经济发展示范区”“加快建设‘沙戈荒’新能源基地，发展海上风电”。AI技术的引入为海上风电发展带来更大机遇与可能。海缆价值量抬升，同时当下的业绩密集披露期，低估值标的更受青睐，海缆龙头底部反转可期。

国泰海通：关注南下资金的信号指引

从投资偏好来看，成长性关注度提升，一方面，成长与消费行业净流入规模边际抬升；另一方面，侧重股东回报稳定的倾向下，净流入居前的公司ROE回报显著偏高。盈利质量与成长性兼具的特征依旧是南下选股的核心风格，从选股与投资收益能力来看，具备一定的前瞻性。

中信证券：关注AI赋能人力资源行业

过去两年市场招聘需求承压，但人力资源行业龙头公司仍展现出了较强的增长韧性。今年春节后招聘需求有所回暖，助力板块估值修复。AI对人力资源的赋能作用较明确，不仅对服务流程有降本增效作用，并且还有望形成增收逻辑，人力资源板块在前期估值修复的基础上有望迎来进一步价值重估。短期来看，板块兼具顺周期及AI催化，推荐配置。

华泰证券：看好重点城市区域房地产市场量价回升

投资端土地市场有所回暖，竣工同比降幅有所收窄，而新开工承压反映目前房企仍以去库存为主。此外，房企到位资金同比降幅收窄，环比回升明显，反映房企现金流压力有一定程度的缓解。看好重点城市区域市场的量价回升，以及在对应区域拥有储备或新获取资源的房企的估值修复，同时业绩与现金流稳健的物管公司也有望受益于市场止跌回稳。

（以上为券商公司观点。股市有风险，投资须谨慎！）

财经评论员：高敏

编辑：何菲