安踏21亿收购德国狼爪，全球化战略再下一城

4月10日下午，安踏体育发布消息称，将全资收购德国户外品牌JACK WOLFSKIN (狼爪)业务，基础对价为现金2.9亿美元(约合人民币21亿元)。在满足其他惯常交割条件后，该收购预计将于2025年第二季末或第三季初完成。

安踏体育董事局主席丁世忠表示，此次收购也将是安踏集团全球化的新里程碑，多品牌战略为应对全球化的不确定性提供了坚实的发展基础。

从2015年开始，安踏陆续收购了日本户外品牌迪桑特、韩国高端户外品牌KOLON SPORT，以及拥有始祖鸟、萨洛蒙等多个户外品牌的亚玛芬集团。诞生于德国的狼爪，将有望帮助安踏补足全球化进程中对欧洲大陆的市场探索。

作为一家成立于1981年的老牌运动品牌，成立于德国的狼爪，主攻欧洲和中国市场，涵盖徒步、自行车、滑雪以及露营等应用场景。截至2025年1月，狼爪在全球拥有495家专卖店，其中226家分布在欧洲，269家位于亚洲，以及全球超过4000家零售点。2019年，Callaway Golf（Topgolf 的前身）宣布以4.76亿美元收购狼爪品牌。

2019年，Topgolf Callaway Brands Corp.（NYSE:MODG，股价6.340美元，市值11.63亿美元，以下简称Topgolf）以约4.76亿美元的对价收购了“狼爪”。

Topgolf官网显示，今年2月，Topgolf发布全年指引包含了对“狼爪”的业务预估：“狼爪”全年营收约为3.25亿欧元，经调整后的息税折旧摊销前利润为1200万欧元。

对于安踏集团来说，狼爪独有的材料科技及德国工程设计团队的丰富经验，将进一步提升该集团在户外运动领域的竞争力。同时，安踏集团表示，高效的供应链及中台能力将帮助狼爪进一步发挥其品牌价值，通过本土化运营打开中国新兴户外消费市场。集团将在收购完成后制定更具体的落地方案，实现供应链、产品研发、零售营运等方面的协同效应。

作为仅次于耐克、阿迪达斯全球第三大体育用品集团，全球化战略成为了安踏快速增长的关键——2009年，收购FILA斐乐品牌大中华区的商标及经营权；2015年收购了覆盖俄罗斯以及东欧市场的运动休闲品牌Sprandi（斯潘迪）；2016年，与日本运动品牌DESCENTE 迪桑特成立合资公司，控股大中华地区；2017年，安踏与韩国运动品牌Kolon Sport可隆体育成立合资公司，控股大中华地区；2019年，安踏收购了芬兰体育用品集团Amer Sports亚玛芬体育，拿下了包括始祖鸟、萨洛蒙、威尔胜等在内的多个品牌；2023年，安踏将女性运动品牌玛伊娅 MAIA ACTIVE收入囊中。

其中，亚麻芬和FILA成为了安踏手中最重要的王牌。

财报信息显示，2024年安踏体育收入增长13.6%至708.3亿元，首次突破700亿元。其中，安踏分部收入增长10.6%至335.2亿元；FILA分部收入增长6.1%至266.3亿元。同期，亚玛芬收入同比增长17.8%至51.83亿美元，按适用汇率转换为人民币377.52亿元。安踏集团与亚玛芬收入相加，营收达到1085.78亿元。

除了不停的买买买，安踏主品牌开始布局东南亚、北美、欧洲等核心海外市场。去年，安踏也进驻了全球最大的运动用品零售渠道Foot Locker，以及DSG等110家欧美主流零售渠道。

面对国内竞争激烈的大众体育市场，安踏显然希望能够在海外市场寻得更多增量。如狼爪这般在欧洲市场具有渠道和影响力的品牌，便显得尤为重要。

不过，此次交易仍然存在着不确定因素。据知情人士透露，安踏正与狼爪的股东——美国私募股权公司黑钻石资本（Black Diamond）进行谈判，交易金额或达数十亿欧元。不过，由于涉及跨国收购，交易仍需通过相关反垄断审查，并可能面临欧洲市场对中国企业收购的监管挑战。

可以看到，多品牌战略、产品创新、渠道优化以及国际化布局成为了安踏的增长密码。在2024年财报会上，丁世忠表示，“我们会靠着差异化的定位、超级好的产品，满足消费者的不同需求。”

在他看来，安踏集团经过多年努力，形成了多品牌的管理能力，特别是“全直营的零售能力”。在市场波动的情况下，全直营的能力更加突出，这恰恰也是安踏集团今天的竞争优势。“过去十年，安踏集团在研发与创新的投入超过200亿元，未来五年，我们会再投入200亿元。不同品牌在创新中也会有不同的路径。公司也确定了所有品牌未来的目标，都要通过好商品打胜仗。”（本文首发于钛媒体APP，作者｜谢璇，编辑｜房煜）