投资蓝皮书：人工智能等三大赛道存在巨大投资机遇

深圳商报·读创客户端驻京记者 宋华

中国社科院社会科学文献出版社与中国建银投资有限责任公司投资研究院近日在京共同发布了2025年《中国投资发展报告》。报告指出，新质生产力领域在2025年乃至未来相当长一段时期都将是我国股权投资的重点方向。人工智能、低空经济、卫星互联网三大重点产业领域的投资机遇值得重点关注。

报告指出，作为多层次资本市场的重要组成部分，股权投资市场已成为中小企业直接融资的重要来源，在推动企业成长和产业升级，支持科技创新和产业结构调整、激发并提升早期资本市场活力等方面都具有重要的基础性、战略性作用。2025年，各类资金将聚焦新质生产力和硬科技领域，并购重组等多元化市场退出渠道将更加通畅。报告认为，在顶层设计推动下，新质生产力领域在2025年乃至未来相当长一段时期都将是我国股权投资的重点方向。三大重点产业领域的投资机遇值得重点关注：

一是作为科技投资长期主线的“人工智能+”方向。报告认为，人工智能技术正经历从概念验证逐渐走向规模化应用的历史性机遇，在此背景下AI+有望成为科技投资的长期主线，主要包括三个层面：一是国内算力产业链的长期投资机会，算力芯片、配套设备、AIDC等环节值得重点关注；二是大模型在垂类领域逐步应用落地的投资机会；三是端侧AI、自动驾驶、人形机器人等AI+终端层面的投资机会。

报告也指出，为了人工智能产业的健康发展，有必要在期望膨胀期就做好政策的预研预判，避免大起大落对行业长期健康发展的冲击和伤害。一方面应尽量减少在期望膨胀期阶段对于AI的非理性炒作。另一方面，就是要加紧推动技术成熟度相对较高的相关细分领域尽快实现商业化应用，鼓舞市场、大众对技术的信心。

报告认为，未来更加具备发展潜力的公司并非“讲概念”的AI公司，而是能够把“技术”讲明白，并具有一套真正能落地的解决方案的公司。只有真正解决实际问题的技术，才能赢得市场和资本的长期青睐。

二是产业奇点爆发临近的低空经济方向。报告认为，近年来我国空域改革持续推进，低空经济试点城市开始启动，在政策引领下，市场正在加速培育，随着eVTOL技术突破在即，中国的低空经济产业有望迎来爆发奇点。中国eVTOL或有望复制新能源汽车“弯道超车”的奇迹，相关投资标的值得重点关注。

三是商业航天推动卫星互联网加速部署的投资机会。报告认为，我国商业航天即将迎来卫星互联网大规模组网发射需求爆发的“黄金时代”。未来几年，海南商业发射场的启用将极大提升我国的商业火箭发射效率，有望推动更多的民营资本参与。值得重点关注航天材料及零部件、火箭卫星制造等细分赛道，以及“卫星+交通”“卫星+农业”“卫星+能源”等多种创新应用模式的投资机遇。

该报告由中国建投投资研究院组织编撰。这也是该院自2012年起连续第14年发布该系列研究报告。